Hướng tới năm 2024, chúng tôi cho rằng nhu cầu của ngành dự kiến sẽ tiếp tục với tốc độ phục hồi vừa phải, đỉnh cao giải phóng năng lực sản xuất nói chung sắp kết thúc, giá bột gỗ, giấy thải, giá than chủ yếu biến động ở mức vừa phải. , và lợi nhuận của ngành dự kiến sẽ tăng đều đặn.
Ngành giấy được mệnh danh là “phong vũ biểu tiêu dùng”, với sự phục hồi đầu tiên của bối cảnh tiêu dùng và dòng người, sự thịnh vượng của giấy văn hóa đã được khôi phục đáng kể, khối lượng, giá cả và lợi nhuận hàng đầu đã được thúc đẩy đáng kể, nhu cầu về giấy gói và giấy đặc biệt cũng theo sau hàng hóa vật chất có mức sửa chữa vừa phải ở mức thấp một chữ số, giá sản phẩm và lợi nhuận năm 2023 cũng được cải thiện đáng kể. Hướng tới năm 2024, dự kiến số 0 xã hội sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi vừa phải, nhu cầu về giấy văn hóa sẽ tăng đều và nhu cầu về giấy gói (giấy bìa hộp, thiệp trắng) và giấy đặc biệt sẽ tiếp tục phục hồi trong các chữ số đơn ở giữa. Chúng ta chỉ cần đợi cung cầu trở lại trạng thái cân bằng chặt chẽ.
Hiện nay, ngành giấy đang ở giai đoạn cuối của một chu kỳ mở rộng đỉnh cao mới (được thúc đẩy bởi đỉnh cao bùng nổ 2020-21 và mối lo ngại của doanh nghiệp về khó khăn trong việc mở rộng sau chính sách “cacbon kép” nghiêm ngặt). Việc mở rộng công suất tập trung vào năm 2022-2023 (giấy bìa carton cũng chịu thêm cú sốc nguồn cung khoảng 50% giấy nhập khẩu). Vào năm 2024, chúng tôi kỳ vọng cân bằng cung cầu giấy văn hóa và một số loại giấy đặc biệt mỏng sẽ tương đối chặt chẽ, đồng thời năng lực sản xuất mới của giấy bìa cứng, bìa cứng trắng và một số loại giấy đặc biệt sẽ vẫn ở mức trung bình đến cao. , và phía cung và cầu phụ thuộc vào sự cải thiện của cầu. Tuy nhiên, từ lịch trình sản xuất hiện tại, chúng tôi kỳ vọng rằng áp lực về năng lực sản xuất mới sẽ giảm bớt đáng kể trong năm 2025-26, chẳng hạn như nhu cầu đẩy nhanh việc sửa chữa, phía cung và cầu tổng thể của ngành dự kiến sẽ sớm trở lại trạng thái cân bằng chặt chẽ. . Ngoài ra, các doanh nghiệp giấy hàng đầu sẽ bước vào thời kỳ thu hoạch, chi phí từ “tàu lượn” đến suôn sẻ, dẫn đầu việc đa dạng hóa + bố trí hội nhập vào thời kỳ thu hoạch. Do mâu thuẫn nhất định giữa cung và cầu, lợi nhuận của ngành giấy năm 2022 bị ảnh hưởng do giá than và bột giấy tăng, giá nguyên liệu thô năm 2023 giảm mạnh, cạnh tranh về giá giấy đế ngày càng gay gắt, dẫn đến sự mất mát lợi nhuận của ngành. Những thách thức mà ngành phải đối mặt dự kiến sẽ giảm bớt đáng kể vào năm 2024: chúng tôi dự đoán giá bột giấy sẽ tiếp tục dao động quanh mức 600 USD/tấn và giá giấy thải sẽ tiếp tục giảm, điều này dự kiến sẽ hỗ trợ cho sự phục hồi khiêm tốn chung của ngành. thu nhập của ngành. Ngoài ra, để xoa dịu biến động chi phí, một số nỗ lực hàng đầu nhằm thúc đẩy đa dạng hóa sản phẩm, cao cấp, một mặt tích cực thúc đẩy việc tích hợp bố cục giấy và bột giấy rừng, 2023 đến 2024, các sản phẩm đa dạng và gỗ tự chế bột giấy của các công ty này dự kiến sẽ bước vào thời kỳ thu hoạch, chúng tôi kỳ vọng sẽ tăng biên độ an toàn và đà tăng trưởng của công ty.
Thời gian đăng: 11-12-2023